Este lunes, el secretario de Finanzas Pablo Quirno anunció una nueva licitación de bonos: «La Secretaría de Finanzas anuncia una licitación para este próximo Miércoles 28 de Mayo con un monto máximo a cubrir equivalente a los vencimientos del 30 de mayo más los pagos de cupones y amortizaciones en pesos realizados la semana pasada que ascienden en su totalidad a $8,55 billones».
Finanzas saldrá el miércoles con una emisión de hasta U$D 1.000 millones que se suscriben en dólares, sin pasar por el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), pero cuyo vencimiento se paga en pesos. El bono incluirá un put (opción de venta) a dos años, coincidiendo con el resto del mandato de Milei, y está diseñado exclusivamente para inversores internacionales.
El inversor puede exigir la recompra del bono por parte del Tesoro dentro de dos años a un precio predeterminado o fórmula especificada en la emisión. Así, le da un “seguro de salida” o “de cambio” al inversor antes de las elecciones ejecutivas de 2027, y no esperar al vencimiento en mayo de 2030.
Se trata de el “Bonte”, un bono en pesos con la intención de tomar deuda en dólares en lo que será el primer experimento de este estilo desde el 2018, cuando estaba Caputo al mando de Economía durante el Gobierno de Macri. Así, Caputo y Milei apuestan al carry trade desde el exterior, que venía anunciando hace unos días.
Te puede interesar: Con la idea fija: Milei y Caputo buscan aumentar el endeudamiento externo con privados
Te puede interesar: Con la idea fija: Milei y Caputo buscan aumentar el endeudamiento externo con privados
La semana pasada el Banco Central, a través de la Comunicación “A” 8245, había habilitado a no residentes a participar en licitaciones primarias (directas) suscribiendo en moneda extranjera títulos en pesos del Tesoro Nacional, siempre que la deuda tenga plazo de más de 180 días para evitar salidas rápidas especulativas.
«IMPORTANTE! Argentina vuelve a ganar acceso a los mercados internacionales, para refinanciar Capital de deuda en moneda local. Algo que la gran mayoría de los países hacen con normalidad, pero que para Argentina no era posible, dado el descalabro económico heredado. Producto de ello, fue que el año pasado el Banco Central pudo acumular solo un porcentaje menor de las compras récord de dólares que hizo en el mercado, ya que hubo que pagar no sólo los intereses, sino también el capital de los vencimientos de deuda.», escribió el ministro de Economía, Luis Caputo, en la red X.
Y agregó: «Es importante destacar que esta operación NO implica un aumento de la deuda bruta, ni tampoco neta. Solo un aumento del nivel de reservas en dólares del BCRA y una extensión significativa de duración de la deuda en moneda local». Nuevamente el Ministro negando el endeudamiento.
Caputo había anunciado la semana pasada que esperaba volver «este año» a los mercados internacionales de deuda, pero reconoció también los altos niveles de riesgo país. El índice que elabora el JP Morgan está casi al doble (cercano a los 700 puntos) de los 360 puntos con los que Caputo salió a los mercados por última vez en enero de 2018, pagando una tasa de hasta 6,95%.
Las política del Fondo, el ancla cambiaria y el problema de las reservas
El Fondo Monetario Internacional puso como meta de acumulación de reservas U$D 5.000 millones que deberán juntarse para antes del 13 de junio, según el nuevo acuerdo. El Gobierno enfrenta un problema ya que desde el “levantamiento” del cepo, el BCRA no compró dólares. Así busca cubrir el colchón de reservas tomando nueva deuda, rolleando la anterior, y no interviniendo en el MULC para evitar una disparada inflacionaria. El costo, una bola de nieve de deuda.
El Bonte es uno de los instrumentos que ofrecerá este miércoles la secretaría de Finanzas para cubrir el equivalente a los vencimientos del 30 de Mayo más los pagos de cupones y amortizaciones en pesos realizados la semana pasada, que ascienden en su totalidad a $8,55 billones. También licitará Lecap hasta noviembre de 2025, Boncap hasta mayo de 2026 y Boncer cupón cero hasta octubre de 2026.
Según el diario Clarín, desde Wall Street consideraron el anuncio de Finanzas como «puro marketing» debido a que se trata de un bono ley local y porque paga al inversor en pesos. «Las características principales de “volver al mercado internacional” son dos: ley Nueva York y pago en moneda dura, o sea dólares o euros», señalaron en un fondo que opera en las bolsas de Estados Unidos.
Te puede interesar: “Blanqueo de dólares del colchón”: Milei promueve la evasión de impuestos y el lavado de dinero
Te puede interesar: “Blanqueo de dólares del colchón”: Milei promueve la evasión de impuestos y el lavado de dinero
El necesario rechazo soberano de la deuda
La izquierda es el único sector político que plantea abiertamente la necesidad impostergable de rechazar el pacto con el FMI, para poner fin al flagelo que significa para las mayorías sociales vivir bajo la bota de este organismo. Hace ya 7 años que volvió el FMI, de la mano de Mauricio Macri, fue legitimado en el Congreso en 2022 por el peronismo, y este nuevo programa de facilidades extendidas garantiza al menos 10 años más.
En concreto esto se traduce en la continuidad del ajuste del gasto, que es menor plata para salud, educación, realización de obras públicas, tarifazos en los servicios (luz, gas, transporte, agua), despidos de empleados públicos. Seguir hundiendo las jubilaciones y pensiones, que desde que volvió el FMI perdieron un 50 % de poder de compra. Pero también da vía libre a una nueva ola de privatizaciones de empresas públicas y de reformas estructurales. Y la entrega de bienes comunes naturales considerados estratégicos a empresas estadounidenses, como el litio.
Además del rechazo soberano de la estafa de la deuda, la nacionalización del sistema bancario y el comercio exterior bajo administración de los trabajadores, son medidas complementarias que permitirían evitar la gran fuga de capitales y las maniobras especulativas, que alimentan las expectativas devaluatorias. Además, se podrían generar créditos baratos para el pequeño comercio y el pueblo trabajador y cuidar el ahorro nacional. Estas medidas forman parte de un planteo que patea el tablero por una salida de fondo, para empezar a planificar la economía desde abajo, en función de las necesidades de las grandes mayorías y no de las ganancias.
Frente a la crisis económica que continúa acelerándose también hay que exigir aumento de emergencia para salarios y jubilaciones. Ningún salario debería ser menor a la canasta básica familiar y ninguna jubilación puede estar por detrás de la canasta del jubilado. La dirigencia sindical ha sido cómplice de este ataque al salario y jubilaciones, es necesario imponerles un plan de lucha hasta terminar con este plan de ajuste, una huelga general política, único medio para derrotar el conjunto del plan de ajuste del Gobierno, el FMI y el gran empresariado.